استراتيجيات التداول فيغا

هبوط فيغا فيغا يتغير عندما يكون هناك تحركات سعرية كبيرة (زيادة التقلب) في الأصول الأساسية، وينخفض ​​كما يقترب الخيار انتهاء. فيغا هي واحدة من مجموعة من اليونانيين المستخدمة في تحليل الخيارات وهو أقل من الدرجة اليونانية الوحيدة التي لا تمثلها رسالة يونانية. الاختلافات بين اليونانيين واحدة من تقنيات التحليل الأولية المستخدمة في تداول الخيارات هي القياسات الإغريق من المخاطر التي ينطوي عليها عقد الخيارات من حيث صلته لبعض المتغيرات الأساسية. فيغا يقيس حساسية لأدوات الكامنة تقلب. تقيس دلتا حساسية الخيارات لسعر الأدوات الأساسي. تقيس غاما حساسية خيارات دلتا استجابة لتغيرات الأسعار في الأداة الأساسية. ثيتا يقيس الوقت الاضمحلال من الخيار. رو يقيس حساسية الخيارات للتغيير في أسعار الفائدة. التقلب الضمني كما ذكر سابقا، يقيس فيغا التغير النظري للأسعار لكل تحرك نقطة مئوية في التقلبات الضمنية. يتم احتساب التذبذب الضمني باستخدام نموذج تسعير الخيارات ويحدد ما هي أسعار السوق الحالية التي تقوم بتقييم التقلبات المستقبلية للموجودات. ومع ذلك، فإن التقلبات الضمنية قد تنحرف عن التقلبات المستقبلية المحققة. مثال فيغا يمكن استخدام فيغا لتحديد ما إذا كان الخيار رخيص أو مكلف. إذا كان فيغا من خيار أكبر من انتشار طلب العطاء، ثم يقال الخيارات لتقديم انتشار تنافسي، والعكس صحيح. على سبيل المثال، افترض أن الأسهم الافتراضية أبك تتداول بسعر 50 للسهم الواحد في يناير و خيار 52.25 في فبراير فبراير سعر عرض 1.50 و سعر الطلب 1.55. افترض أن فيغا من الخيار هو 0.25 والتقلب الضمني هو 30. ولذلك، فإن خيارات المكالمة تقدم سوقا تنافسية. إذا زاد التقلب الضمني إلى 31، عندئذ يجب أن يزداد سعر عرض السعر للخيارات وسعر الطلب إلى 1.75 و 1.80 على التوالي. إذا انخفض التقلب الضمني بنسبة 5، ثم سعر العرض وسعر الطلب يجب أن تنخفض نظريا إلى 25 سنتا و 30 سنتا، على التوالي. تقلب أوبتيليتي: استراتيجيات وتقلب عندما يتم إنشاء موقف الخيار، إما صافي شراء أو بيع، والبعد التقلب في كثير من الأحيان يحصل على تجاهل من قبل التجار عديمي الخبرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم وجود فهم. للتجار للحصول على مقبض على علاقة التقلب لمعظم استراتيجيات الخيارات، أولا فمن الضروري شرح مفهوم يعرف باسم فيغا. مثل دلتا. الذي يقيس حساسية خيار للتغيرات في السعر الأساسي، فيغا هو قياس المخاطر لحساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلبات. وبما أن كليهما يمكن أن يعمل في نفس الوقت، يمكن للاثنين أن يكون لها تأثير مجتمعة التي تعمل مضادة لكل أو في الحفل. لذلك، لفهم كامل ما قد يكون الدخول في عند إنشاء موقف الخيار، كل من دلتا وفيغا التقييم مطلوبة. هنا يتم استكشاف فيغا، مع افتراض ثبات باقيه الهام (بقية الأمور المتبقية) طوال التبسيط. فيغا واليونانيين فيغا، تماما مثل اليونانيين الآخرين (دلتا، ثيتا رو. غاما) يخبرنا عن المخاطر من وجهة نظر التقلب. يشير التجار إلى مراكز الخيارات إما تقلب طويل أو تقلب قصير (بالطبع من الممكن أن تكون تقلبات مسطحة كذلك). المصطلحات طويلة وقصيرة هنا تشير إلى نفس نمط العلاقة عندما يتحدث عن كونها طويلة أو قصيرة الأسهم أو خيار. وهذا يعني، إذا ترتفع التقلب وكنت تقلب قصيرة، سوف تواجه خسائر، مع افتراض ثبات باقى. وإذا انخفض التذبذب، سيكون لديك مكاسب فورية غير محققة. وبالمثل، إذا كنت تقلبا طويلا عندما ترتفع التقلبات الضمنية، فستعاني من مكاسب غير محققة، في حال حدوثها، ستكون الخسائر هي النتيجة (مرة أخرى، مع افتراض ثبات باقى). (لمزيد من المعلومات عن هذه العوامل انظر التعرف على الإغريق). التقلب يعمل طريقه من خلال كل استراتيجية. التقلبات الضمنية والتقلب التاريخي يمكن أن تتدفق بشكل كبير وسريع، ويمكن أن تتحرك فوق أو تحت مستوى متوسط ​​أو عادي، ثم تعود في النهاية إلى المتوسط. دعونا نأخذ بعض الأمثلة لجعل هذا أكثر واقعية. بدءا من مجرد شراء المكالمات ويضع. يمكن أن يكون مضيئة فيغا البعد. ويقدم الشكلان 9 و 10 موجزا لعلامة فيغا (سلبية للتقلب القصير وإيجابية للتذبذب الطويل) لجميع مراكز الخيارات المباشرة والعديد من الاستراتيجيات المعقدة. الشكل 9: مواقف الخيارات المباشرة، علامات فيغا والأرباح والخسائر (ثيريس باريبوس). النداء الطويل وطويلة وضع لها إيجابي فيغا (هي تقلب طويل) و الدعوة قصيرة ووضع مواقف قصيرة لها فيغا السلبية (هي تقلب قصيرة). لفهم السبب في ذلك، نذكر أن التقلب هو مدخل في نموذج التسعير - كلما زاد التقلب، كلما زاد السعر لأن احتمال تحرك السهم لمسافات أكبر في حياة الخيار يزداد مع احتمال نجاح المشتري. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الخيارات من حيث القيمة ليشمل المكافأة الجديدة للمخاطر. فكر في البائع من الخيار - هو أو هي تريد أن تهمة أكثر إذا كان خطر البائعين زيادة مع ارتفاع في التقلب (احتمال أكبر يتحرك السعر في المستقبل). لذلك، إذا انخفض التذبذب، ينبغي أن تكون الأسعار أقل. عندما كنت تملك مكالمة أو وضع (يعني أنك اشتريت الخيار) وتقلبات تذبذب، فإن سعر الخيار تنخفض. ومن الواضح أن هذا ليس مفيدا، كما هو مبين في الشكل 9، يؤدي إلى خسارة المكالمات الطويلة ويضع. من ناحیة أخرى، فإن المکالمة القصیرة والتجار علی المدى القصیر سوف یکسبون مکاسب من تراجع التقلبات. وسيكون للتذبذب أثر فوري، وسيعتمد حجم انخفاض الأسعار أو المكاسب على حجم فيغا. وحتى الآن لم نتحدث إلا عن علامة (سلبية أو إيجابية)، ولكن حجم فيغا تحديد مقدار الربح والخسارة. ما يحدد حجم فيغا على مكالمة قصيرة وطويلة أو وضع الجواب السهل هو حجم قسط على الخيار: وارتفاع سعر، وأكبر فيغا. وهذا يعني أنه كلما ذهبت أبعد من ذلك في الوقت المناسب (تخيل خيارات ليبس)، فإن قيم فيغا يمكن أن تحصل على حجم كبير جدا وتشكل خطرا كبيرا أو مكافأة إذا كان التقلبات تحدث تغييرا. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار دعوة ليبس على الأسهم التي كانت تصنع قاع السوق ويتم انتعاش السعر المطلوب، فإن مستويات التذبذب سوف تنخفض بشكل حاد (انظر الشكل 11 لهذه العلاقة على مؤشر سامب 500 للأوراق المالية، والذي يعكس نفس لكثير من الأسهم كاب كبير)، ومعها قسط الخيار. الشكل 10: مواقف الخيارات المعقدة، علامات فيغا والأرباح والخسائر (ثبات باقري). ويعرض الشكل 11 قضبان أسعار أسبوعية ل سامب 500 إلى جانب مستويات التقلبات الضمنية والتاريخية. هنا من الممكن أن نرى كيف يرتبط السعر والتقلب مع بعضها البعض. نموذجيا من معظم الأسهم الكبيرة التي تحاكي السوق، عندما ينخفض ​​السعر، ترتفع التقلبات والعكس بالعكس. هذه العلاقة مهمة لإدراجها في تحليل الاستراتيجية نظرا للعلاقات المشار إليها في الشكل 9 والشكل 10. على سبيل المثال، في الجزء السفلي من بيع. كنت لا تريد أن تكون إقامة خنق طويل. أو ما وراءها من التجارة الإيجابية الأخرى فيغا، لأن انتعاش السوق سيشكل مشكلة ناجمة عن تقلب التقلبات. التي أنشأتها أوبتيونسفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. الشكل 11: سامب 500 السعر الأسبوعي والرسوم البيانية التقلب. وتسلط الأشرطة الصفراء الضوء على مناطق هبوط الأسعار وارتفاعها الضمني والتاريخي. وتسلط الأشرطة الملونة باللون الأزرق الضوء على مناطق ارتفاع الأسعار وانخفاض التقلبات الضمنية. الخلاصة يوضح هذا الجزء المعايير الأساسية لمخاطر التقلب في استراتيجيات الخيارات الشعبية ويوضح لماذا تطبيق الاستراتيجية الصحيحة من حيث فيغا مهم للعديد من الأسهم ذات رأس المال الكبير. في حين أن هناك استثناءات من علاقة تقلبات الأسعار واضحة في مؤشرات الأسهم مثل سامب 500 والعديد من الأسهم التي تتألف من هذا المؤشر، وهذا هو أساس متين للبدء في استكشاف أنواع أخرى من العلاقات، وهو الموضوع الذي سنعود في وهو جزء لاحق. الخيار التقلب: انحراف عمودي و سكيوس أفقي خطر جاما أوضح غاما هو الطفل خطوة قبيحة من غريكس الخيار. كما تعلمون، واحد الذي يحصل في الزاوية ولا أحد يدفع أي اهتمام لذلك المشكلة هي أن تلك الخطوة الطفل سوف يسبب لك بعض الصداع الحقيقي إلا إذا كنت تعطيه الاهتمام الذي يستحق ويستغرق وقتا لفهمه. غاما هي القوة الدافعة وراء التغييرات في دلتا الخيارات. وهو يمثل معدل التغير في دلتا الخيارات. وهناك خيار مع غاما من 0.05 سوف نرى زيادة دلتا بنسبة 0.05 لكل خطوة 1 نقطة في الكامنة. وبالمثل، فإن خيار مع غاما من -0.05 سيشهد انخفاض دلتا بنسبة 0.05 لكل خطوة 1 نقطة في الكامنة. النقاط الرئيسية فيما يتعلق ب غاما ستكون غاما أعلى بالنسبة للخيارات المؤرخة أقصر. لهذا السبب، الأسبوع الأخير من حياة الخيارات يشار إليها باسم أسبوع جاما. معظم التجار المهنية لا تريد أن تكون غاما قصيرة خلال الأسبوع الماضي من حياة الخيارات. غاما هي في أعلى مستوياتها مع خيارات في المال. صافي الباعة من الخيارات ستكون قصيرة غاما وشراء المشترين من الخيارات ستكون غاما طويلة. وهذا أمر منطقي لأن معظم البائعين من الخيارات لا يريدون الأسهم للتحرك بعيدا، في حين أن المشترين من الخيارات تستفيد من الحركات الكبيرة. غاما أكبر (إيجابية أو سلبية) يؤدي إلى تغيير أكبر في دلتا عندما يتحرك المخزون الخاص بك. تعرض مواقع غاما المنخفضة رسم بياني لمخاطر التملق، مما يعكس تقلبات أقل في بامبل. تعرض المواضع عالية غاما رسم بياني للمخاطر أكثر حدة، مما يعكس تذبذب كبير في بامبل. كيف تعمل غاما علاقة مع دلتا للحصول على فكرة عن كيفية عمل غاما ودلتا معا، فإننا سوف مقارنة على المال وخيار الدعوة من خارج المال. في الصورة أدناه يمكنك أن ترى أن موقف الدعوة 10 في المال في المال لديه دلتا إيجابية من 524 و غاما إيجابية 62. موقف الدعوة 185 لديها دلتا من 86 و غاما من 29. غاما ل في موقف المال هو أعلى بكثير. على الجانب الأيمن من الصورة سيناريو مخصص. على افتراض أن سبي ارتفع بنسبة 1 وجميع العوامل الأخرى لا تزال هي نفسها (التقلبات، والوقت لانتهاء، وتوزيعات الأرباح). وارتفعت الدلتا للمكالمات ال 177 بمقدار 107 إلى 631 مكالمة في حين أن المكالمات ال 185 ارتفعت فقط بنسبة 65. (لاحظ أنه على أساس النسبة المئوية كان للنداءات 185 زيادة أكبر، ولكن من حيث التعرض الفعلي للدلتا، كان 177 زيادة) يمكننا أن نفعل نفس التحليل باستخدام المكالمات طويلة مع أشهر انتهاء مختلفة. هنا يمكنك أن ترى أن المكالمات 177 ديك لديها دلتا من 525 وغاما من 63. في يونيو، 2014 المكالمات 177 لديها دلتا مماثلة في 501، ولكن أقل بكثير غاما في 21. مرة أخرى، على افتراض تغيير 1 في السعر، يمكنك أن ترى أن المكالمات ديسمبر قد التقطت 107 دلتا إضافية ومكالمات يونيو التقطت فقط حتى 38 دلتا اضافية. ويؤكد التحليل الوارد أعلاه أن الخيارات المتاحة في السوق تنطوي على مخاطر جاما أعلى من الخيارات غير النقدية، كما أن الخيارات الأقصر المؤرخة تنطوي على مخاطر جاما أعلى من الخيارات الأطول أجلا. كيف يعمل غاما علاقة مع فيغا سوف تتأثر غاما من خيار أيضا فيغا. عندما تقلب ضمني على الأسهم منخفضة، فإن غاما من الخيارات في المال ستكون مرتفعة، في حين أن غاما من الخيارات العميقة من خارج المال ستكون قريبة من الصفر. ويرجع ذلك إلى أنه عندما يكون التقلب منخفضا، فإن الخيارات العميقة للخروج من المال لن تكون لها قيمة تذكر حيث أن قسط الوقت منخفض جدا. ومع ذلك، فإن أسعار الخيارات ترتفع بشكل كبير على أساس نسبي، كما يمكنك الانتقال مرة أخرى على طول سلسلة الخيار نحو الضربات في المال. عندما يكون التقلب مرتفعا، وأسعار الخيارات أعلى في جميع المجالات، فإن غاما تميل إلى أن تكون أكثر استقرارا من خلال أسعار الإضراب. عندما تقلب عالية، وقيمة الوقت جزءا لا يتجزأ من عميق من خارج المال الخيارات يمكن أن تكون مرتفعة جدا. ولذلك، عندما تتحرك من الضربات الخارجية مرة أخرى نحو الضربات في المال، والزيادة في القيمة الزمنية أقل دراماتيكية. هذا المفهوم هو ربما أفضل شرح بصريا. في الجدول أدناه يمكنك رؤية غاما من المكالمات سبي عندما تقلب منخفض (فيكس في 12.50) وعالية (فيكس في 25.00). الاختلاف في غاما عبر الضربات هو أكثر سلاسة بكثير عندما تقلب مرتفع. لذلك، يمكنك أن تفترض أن خطر غاما من الخيارات في المال هو أعلى بكثير عندما تقلب منخفض. هنا هي نفس البيانات ممثلة بيانيا. يمكنك أن ترى عندما التقلبات الضمنية منخفضة، وخطر غاما هو أعلى بكثير عن الضربات في المال. استراتيجيات غاما و أوبتيون حتى الآن لم ننظر إلا إلى الإضرابات الفردية. ومع ذلك، فإن كل استراتيجية مزيج الخيار يكون أيضا التعرض غاما. الصفقات التي تتطلب منك أن تكون البائع الصافي من الخيارات، مثل الحديد كوندورس، سيكون لها غاما سلبية، والاستراتيجيات حيث كنت المشتري الصافي من الخيارات سيكون لها جاما إيجابية. وفيما يلي بعض استراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض لها غاما: غاما المخاطر المعروضة من أجل توضيح أفضل كيف يعمل غاما، إلقاء نظرة على اثنين من سيناريوهات مختلفة ومقارنة كيف تتأثر حركة -2.0 في السعر، مع جميع الآخرين عوامل البقاء على حالها. إلقاء نظرة على دلتا الأولي ودلتا الجديدة بعد هذه الخطوة. أيرون كوندور غاما المخاطر مقارنة الأسبوعية والشهرية كوندورس أولا لدينا اثنين من كوندورس الحديد مع الضربات القصيرة المنصوص عليها في دلتا 10. كوندور الأسبوعية لديها -4 غاما وهو ضعف كوندور الشهري في -2. بعد تحرك -2.0 في الكامنة، تحولت غاما الأسبوعية كاما إلى إيجابية وانفجرت إلى 62، في حين أن دلتا الشهرية انتقلت فقط إلى 20. من الواضح أن كوندور الأسبوعي لديها مخاطر غاما أعلى بكثير. هذا هو جزء من السبب في أنني لا ترغب في تجارة كوندورس الأسبوعية. خطوة صغيرة في الكامنة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على موقفكم. باثيرفلي غاما ريسك 8211 مقارنة الأسبوعي والشهر بوترفليز المقبل سوف ننظر في فراشة ينتشر مقارنة الأسبوعية والشهرية والضيقة والفراشات واسعة. وبمقارنة الفراشة الأسبوعية والشهرية 10 نقطة، لدينا حالة مثيرة للاهتمام، مع كلا الحرفين في الأساس وجود الصفر جاما في الشروع. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الضربات القصيرة كانت بالضبط في المال مع تداول روت في 1101 في ذلك الوقت. على أية حال، فإننا نرى أنه مع تحرك -2.0 في روت، دلتا دلتا يتحرك من -20 إلى 3 للتحرك من 23 نقطة. تتحرك دلتا شهرية من -4 إلى 3 لمجموع خطوة من 7 نقاط فقط. وأخيرا، دعونا ننظر إلى 50 نقطة واسعة في المال فراشة. الفراشة الأسبوعية لديها ضخم 146 نقطة التغيير في دلتا الشبح الشهري يتحرك 73 نقطة. يمكننا أن نستنتج مما سبق أن الصفقات الأسبوعية لديها مخاطر غاما أعلى بكثير. الفراشات لديها مخاطر أعلى من غاما من كوندورس الحديد والفراشات واسعة لديها أعلى مخاطر جاما من جميع الاستراتيجيات. وفيما يلي ملخص لذلك: الآن بعد أن عرفنا أكثر قليلا عن مخاطر غاما، دعونا التحقيق في استراتيجية كنت قد سمعت من تسمى غاما سلخ فروة الرأس. سكالبينغ غاما هو مثل تلك الفتاة الساخنة من المدرسة الثانوية التي كنت أبدا جيدة بما فيه الكفاية ل. وكلما اكتشف عن لها، وأكثر مدهش أنها يبدو، ولكن كنت لا تعرف حقا ما يجعل لها القراد. سلخ فروة الرأس غاما ليس للجميع لعدد من الأسباب. بالنسبة للمبتدئين عليك أن تكون رسملة بشكل جيد جدا لأنها يمكن أن تكون مكثفة جدا رأس المال. ثانيا، تحتاج إلى أن يكون لديك فهم جيد جدا لكيفية عمل غريكس الخيار قبل حتى التفكير في التداول بهذه الطريقة. العديد من صناع السوق كسب رزقهم من خلال غاما سلخ فروة الرأس، لذلك تجار التجزئة بطبيعة الحال غريبة عن هذه الاستراتيجية، حتى يتمكنوا من التجارة مثل الايجابيات. تعد عملية سلخ فروة الرأس من غاما التي يقوم بها صناع السوق عنصرا أساسيا في كفاءة أداء أسواق الخيارات كما تعلمون قريبا. هناك عدد قليل من الطرق المختلفة التي يمكنك إعداد فروة الرأس غاما، ولكن دعونا ننظر إلى مثال باستخدام سترادل طويلة. عب غاما سكالب أوسينغ لونغ سترادل التاريخ: 1 نوفمبر 2013 السعر الحالي: 179.42 شراء 2 عب يناير 17 ث 2014، 180 المكالمات 4.35 شراء 2 عب 17 يناير 2014، 180 يضع 5.65 قسط: 2000 صافي الخصم أعطتنا هذه الصفقة التجارية صافي التعرض دلتا من -13، وذلك للوصول إلى دلتا محايدة، ونحن شراء 13 سهم. شراء 13 سهم آي بي إم 179.42 التكلفة: 2،332.46 صافي الخصم سوف تبدأ هذه التجارة مع دلتا من الصفر، لكنه لن يبقى على هذا النحو. والسبب هو بسبب جاما الإيجابية المرتبطة بالتجارة. في هذه الحالة، والتجارة لديها بداية غاما من 13. كما يتغير سعر عب، فإن دلتا تتغير بسبب التعرض غاما. كونها حركة جاما إيجابية، فإن تحركات الأسعار ستعود بالنفع على التجارة. كما يتحرك عب يصل، وسوف تكسب دلتا إيجابية، كما يتحرك عب أسفل، فإن التجارة التقاط دلتا سلبي. من أجل العودة إلى دلتا محايدة في كل مرة، ونحن بحاجة إلى إما شراء أو بيع أسهم عب. كما يتحرك السهم إلى أسفل، ونحن كسب دلتا سلبية وتحتاج لشراء أسهم (شراء منخفضة). كما يتحرك السهم حتى نبيع الأسهم (بيع عالية) لتحييد دلتا. لاحظ أننا نشتري منخفضة وبيع عالية. هذه المعاملات في المخزون تولد التدفق النقدي ويمكن أن تؤدي إلى الربح الذي يوفر سترادل لا تفقد الكثير من القيمة. تكلفة التخميد ثيتا ديكاي إذا كان يبدو أعلاه جيدة جدا ليكون صحيحا، وكذلك هو، هناك الصيد في شكل تسوس ثيتا. ونحن نعلم أن خيارات طويلة الاضمحلال مع مرور الوقت وهذا هو قضية تواجه التجار مع غاما سلخ فروة الرأس. المكالمات الطويلة وتضع التي تشكل سترادل سوف تتحلل بمقدار معين كل يوم. إذا كان السهم لا تتحرك صعودا وهبوطا بما فيه الكفاية، فإن الاضمحلال الوقت على سترادل يكون أكبر من الأرباح من الصفقات الأسهم. عندما غاما سلخ فروة الرأس، وتريد الأسهم التي تتحرك كثيرا خلال مسار التجارة. يعمل الغريكان الخيار معا بدلا من العزلة. ثيتا و فيغا لها علاقة متميزة. إذا كان التقلب الضمني مرتفعا، فإن قيمة الوقت المضمنة في الخيارات ستكون عالية. ولذلك، فإن الخيارات مع ارتفاع تقلب ضمني سيكون لها معدل أعلى من تسوس ثيتا. ومن المنطقي أنه سيكون من الصعب على فروة الرأس جاما على الأسهم مع تقلبات ضمنية عالية، حيث أن الأسهم سوف تحتاج إلى التحرك أكثر من ذلك بكثير من أجل تعويض الخسائر من تسوس الوقت. كما أنه من المنطقي أن الوقت المناسب لفروة الرأس جاما هو عندما التقلب الضمني للأسهم هو في نهاية أقل من 12 شهرا حيث أن الخيارات التي تشتريها ستكون أرخص وسوف تحتاج أقل حركة في الأسهم لتغطية ثيتا الاضمحلال. جلب كل ذلك معا تخميد غاما، وسوق السوق والضمنية الضمنية دان باساريلي كتابة مقال جيد جدا على ثستريت التي سوف أقتبس من هنا: صناع السوق (أعضاء التبادل الذين يوفرون السيولة) لاعبين رئيسيين في الساحة غاما السلخ فروة الرأس. كما أنها تأخذ الجانب الآخر من الصفقات العامة، فإنها تحوط الدلتا وبعد ذلك غاما فروة الرأس من مواقف الخيار الطويل. عندما يجد صانعو السوق أنهم لا يستطيعون تغطية ثيتا بهم من قبل غاما سلخ فروة الرأس لأن الأسهم الكامنة لا تشهد ما يكفي من التذبذب السعر الفعلي، يتم تحفيزهم على محاولة بيع خياراتهم للخروج من التجارة الخاسرة. فهي تخفض عروضها وتقدم بعضها لمحاولة جذب المشترين. إذا لم يفعل ذلك 8217t العمل، فإنها خفضها أكثر. في كل حين، هذا يحد من الخيارات 8217 التقلبات الضمنية. وبطريقة ما، يربط سكالبينغ غاما من صناع السوق معا بالتقلبات الضمنية والتاريخية. إذا كان السهم 8217t يتحرك بما فيه الكفاية (أي التقلبات التاريخية منخفضة جدا) لصناع السوق لتغطية ثيتا، فإنها خفض أسواقها (أي أنها تقلل من التقلبات الضمنية). على الرغم من أنك قد لا تكون على استعداد أو قادرة على الانخراط في غاما سلخ فروة الرأس، ونأمل أن يكون لديك الآن أكثر قليلا من فهم كيفية عمل أسواق الخيارات وكيفية تناسب مختلف اللاعبين معا. يمكنك قراءة أكثر قليلا على غاما سلخ فروة الرأس هنا على فوتورسماغ وهنا على منتدى النخبة التاجر. غاما-دلتا نيوترال ترادينغ الآن بعد أن عرفنا قليلا عن غاما سلخ فروة الرأس والدلتا الصفقات المحايدة، فإن الخطوة التالية ستكون لمعرفة المزيد عن تحييد كل من دلتا وجاما. لن أذهب إلى التفاصيل هنا كما في حين أن نظرية وراء الفكرة سليمة، أنا لا إقناع هذا من شأنه أن يعمل في الممارسة العملية. إذا كنت ترغب في قراءة مقال ممتاز حول هذا الموضوع، يمكنك القيام بذلك هنا. مثل ذلك شاركه مادة ممتازة شيء واحد اعتقدت أن أذكر على الرغم من. كما قلت أن أقصر على المدى كوندورس لديها مخاطر أعلى غاما. ولكن هناك 8217s دائما الوجه الجانب. دون 8217t كوندورس على المدى الطويل لديها مخاطر فيغا أعلى من نظرائهم أقصر على المدى حتى aren8217t كنت مجرد تداول خطر واحد (غاما) لمخاطر أخرى (فيغا) عند التحول من كوندور أسبوعي إلى كوندور الشهري